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用usdt充值(www.caibao.it):王燕 :新冠疫情和脱欧对英国银行业的影响及展望

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  2020年,在新冠疫情的袭击下,英国经济陷入了罕有的衰退。为推动经济苏醒,英国政府推出了降息、贷款支持设计和暂停银行派息等政策。英国银行业配合政府落实各项纾困政策,自身营业生长面临挑战。在此靠山下,英国银行业出现出相对稳健的谋划态势,资产欠债规模保持扩张,资产质量相对稳固,风险抵补能力足够。

  与此同时,英国与欧盟杀青商业协定,避免了“硬脱欧”。为应对脱欧的不确定性,部门在英银行遵照成本最低和效率最高原则结构欧盟营业,但现在总体职员和营业移出伦敦的规模小于预期。历久来看,伦敦金融市场在执法、语言、流动性等方面具有显著优势,全球大型银行仍对伦敦金融城的职位保持信心。

  英国银行业生长总体回首

  资产欠债规模保持逆势扩张态势

  英国银行业努力配合政府落实各项纾困政策,不停加大对实体经济的支持力度,资产规模逆势扩张。以英国五大行(划分是汇丰银行、国民西敏寺银行――原苏格兰皇家银行、巴克莱银行、渣打银行、劳埃德银行)为例,停止2020年第三季度末,五大行资产规模合计约6万亿英镑,较2020年年头增进12.6%。其中,巴克莱银行资产规模涨幅达24.7%,大幅高于其他四家银行(见图1)。欠债方面,英国五大行三季度存款较2020年年头平均增进了12%,其中巴克莱银行增进率为18.9%,为全球金融危机以来的最快扩张。然而,存款大幅增进反映出疫情下企业投资意愿或居民消费意愿有所下降。

  数据泉源:Bloomberg,中国银行(601988,股吧)。

  *原苏格兰皇家银行

  图1 2019年终及2020年第三季度英国五大行资产规模

  净利润降幅逐渐收窄

  英国银行业损失准备计提大幅上升及净息差收窄导致盈利下滑,但随着损失准备计提增幅放缓,净利润降幅逐渐收窄。以英国五大行为例,停止2020年第三季度末,五大行累计实现净利润67.43亿英镑,同比下降62.8%,降幅较2020年上半年缩短13.7个百分点(见图2)。英国银行业净利润下降主要受两个因素影响:一是担忧疫情造成的失业率上升和企业停业等问题引起银行资产质量恶化,银行贷款损失准备大幅增添。2020年前三季度英国五大行累计信贷减值准备达215亿英镑,同比增进188.6%,三季度环比下降80.7%。二是英央行将基准利率下调65个基点至0.1%的历史低位,低利率环境导致收益率曲线趋平,英国银行业息差显著收窄,2020年三季度末五大行平均净息差同比下降18.9%。】

  数据泉源:Bloomberg,中国银行。

  图2 2020年前三季度英国五大行净利润同比转变

  不良贷款率微升,风险抵补能力仍较为足够

  英国银行业资产质量有所下行,但总体资源水平仍相对足够,风险抵补能力较强。停止2020年第三季度末,英国五大行不良贷款余额为464.4亿英镑,平均不良贷款率为2.24%,较年头上升0.3个百分点。为应对疫情袭击,英央行主要接纳两种方式举行逆周期羁系:一是降低逆周期资源缓冲率;二是干预银行的分红决议,将更多利润留存为资源,以提高银行内源资源积累能力。2020年第三季度末,英国五大行焦点一级资源足够率由2019年终的14.5%上升至15.6%,约为2008年全球金融危机前水平的三倍(见图3)。此外,五大行也保有较为稳固的流动性资产以应对短期欠债,平均流动性覆盖率为153%,较2020年年头增添6.5个百分点。

  数据泉源:Bloomberg,中国银行。

  图3 2007~2020年三季度英国五大行平均焦点一级资源足够率

  疫情对英国银行业的影响

  疫情对英国银行业市场结构的影响

  英国大型银行在疫情下发挥了“稳固器”作用,银行业集中度进一步上升。英国大型银行在政府推出的商业中止贷款和反弹贷款设计中处于主导职位,停止2020年第三季度末,包罗国民西敏寺银行、巴克莱银行、汇丰团体及劳埃德银行在内的英国四家大型银行提供了70%以上的贷款(见图4)。相比之下,在政府的疫情贷款支持设计中,美国四大银行(划分是摩根大通银行、美国银行、花旗团体和富国银行)同期的贷款仅占12%。事实上,英国大型银行在市场中已历久占有主导职位。在客户存款领域,国民西敏寺银行、巴克莱银行、汇丰团体及劳埃德银行四家大型银行持有的客户存款占英国存款总额的比例远跨越50%,且现金在低利率活期账户中的比例较高,提供了伟大的融资成本优势;在抵押贷款领域,四家大型银行占有跨越40%的市场份额,远高于保险公司和其他非银行贷款机构更为活跃的国家。此外,受新冠疫情影响,英国中小银行普遍面临较大的谋划压力,“挑战者银行”面临利润率下降,羁系成本上升和违约贷款激增等逆境。同时,由于中小型银行很难提供政府支持贷款,许多企业已将账户转移至大型银行。未来,经济下滑或将进一步牢固英国大型银行的主导职位。

  数据泉源:各银行第三季度财报,中国银行。

  图4 各银行占疫情贷款支持设计的市场份额

  疫情对英国银行业产物结构的影响

  疫情导致消费者信心受到重大袭击,英国银行业消费信贷营业泛起暂时性下降。2020年11月,英国消费金融进一步放缓,消费贷款净乞贷削减15.39亿英镑,同比下降6.7%,这是自1994年有月度纪录以来的最大降幅(见图5)。其中,信用卡贷款净乞贷削减9亿英镑,同比下降14.5%。自3月初以来,英国家庭净还款总额达173亿英镑,与疲软的零售销售数据相一致。然而,相比消费信贷,房贷市场显示出更多苏醒迹象。2020年11月,英国各大银行共批准了10.5万笔抵押贷款,创2007年8月全球金融危机以来新高。

  数据泉源:英格兰银行,中国银行。

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  图5 2017~2020年英国银行业信贷增进率

  英国银行业努力响应政府对中小企业的政策支持招呼,中小企业信贷维持较快增速。针对新冠疫情袭击,英国政府推出对英国中小型企业提供100%和80%的国家担保贷款支持。据英国财政部宣布的最新数据显示,停止2020年12月13日,英国政府已为受新冠疫情影响的中小企业提供了631.8亿英镑,占总贷款支持金额的92.7%,远高于大型企业获得的贷款支持。2020年11月,中小企业信贷同比增进25.2%,创历史最高水平(见图5)。

  疫情对英国银行业服务的影响

  新冠疫情防控加速英国银行非接触式金融服务生长。疫情时代,银行客户加倍依赖数字化和线上服务模式。自2020年3月英国进入封锁阶段以来,英国网上银行注册人数占对照2019年同期显著增添。停止2020年第三季度末,劳埃德银行拥有1710万活跃数字用户和1210万活跃手机银行客户,较2020年头划分增进70万人和140万人;国民西敏寺银行拥有930万活跃数字用户,较2019年同期增进30万人。同时,客户数字介入度也连续上升,2020年前三季度客户与其AI机器人Cora举行约600万次交互,而2019年同期这一数字仅为390万次。针对这一转变,英国银行业加速线下金融服务向数字化转型。

  一方面,英国银行网点数目不停缩减。英国劳埃德银行、汇丰团体、TSB银行(信托储蓄银行)等多家银行已设计关停的网点数目共计跨越200家。另一方面,英国银行加速线上数字银行的建设,提供更多非接触式金融服务,以替换部门线下银行功效。例如,英国汇丰银行(HSBCUK)宣布推出一种新的语音驱动手艺,以辅助更快地为其电话银行客户提供服务;TSB银行将增添120个全新的线上事情岗位;停止2020年第三季度末,劳埃德银行85%的产物为数字化产物,较2020年头增进18%。

  疫情对英国银行业国际化的影响

  新冠疫情快速扩散和伸张袭击着全球经济和金融款式,英国大型银行国际化营业面临严重挑战。2020年以来,亚太区域、欧洲区域、北美区域相继成为全球疫情中央,导致英国银行业各主要市场盈利能力下降。同时,由于疫情对银行业全球谋划的袭击因区域而异,盈利出现显著的区域分化趋势。以全球化结构的汇丰团体为例,2020年第三季度团体税前利润同比下降36%至31亿美元。只管其五大区域市场盈利均有所下降,但在亚太区域的外洋营业相对稳健,2020年第三季度亚太区域税前利润为31.8亿美元,是对团体盈利孝敬最大的区域。相比之下,2020年第三季度汇丰在欧洲及北美区域划分录得8400万美元盈利及700万美元亏损。为应对这一挑战,汇丰团体拟周全退出美国零售营业,资源向盈利能力更强的亚洲营业倾斜。

  脱欧对英国银行业的影响

  英国银行业努力应对脱欧负面影响

  在英银行遵照“效率最高、成本最低”原则,提前结构欧盟营业。部门欧盟客户较多的金融机构在2016年英国公投脱欧之后已凭据羁系要求最先结构欧盟营业,但总体而言,流出伦敦金融中央的职员和营业较少。一方面,在英银行已将部门营业和职员转移到欧洲大陆各金融中央,以最低成本继续服务欧盟客户(见表1)。例如,巴克莱银行自2017年以来就在连续扩大爱尔兰子公司以延续在欧盟的营业。2018年12月,巴克莱银行将德国分行营业转至爱尔兰子行。2019年头,巴克莱银行最终把其所有欧洲分支机构转移至巴克莱爱尔兰子行控制治理。另一方面,外资银行保持现有法人实体与治理路径地理星散的模式。既保持了伦敦作为区域和营业中央,又选取欧盟内法人机构,辐射欧盟内营业,来取代职员迁徙。美国花旗银行坚持主要买卖对手和风险敞口治理及决议在伦敦。法人实体方面,花旗设计将部门涉及欧盟客户的商业银行营业从英国转移至爱尔兰的花旗欧洲控股公司,同时将花旗全球市场(德国)有限公司作为其在欧盟规则下的投行证券类营业金融护照权主体。在营业治理模式方面,花旗的欧盟营业主要通过英国、爱尔兰和德国三个法人实体开展并簿记营业。

  表1 在英银行职员和营业迁出伦敦情形

  资料泉源:中国银行凭据公然信息整理。

  在英银行总体岗位流失少于预期,部门在英银行增添招聘。2021年1月6日,英国央行行长贝利强调,由于市场此前普遍预期英国和欧盟会杀青脱欧商业协议,金融业的事情岗位流失要比展望的少许多,大约有5000至7000个岗位转移至欧盟其他金融中央,少于脱欧公投时7.5万人的展望。与此同时,在英外资行连续生长自身营业,尤其是金融科技的成熟生长,缔造了可观的就业岗位和营业时机(见表2)。2019年,法国兴业银行(601166,股吧)将员工和营业转入位于伦敦新金融城的新建办公大楼,其英国区域总裁Christophe Lattuada示意,搬到新的办公大楼是对内陆客户的答应,法兴将继续在英深耕营业。自2015年以来,美国高盛银行在英增添900名员工,主要为零售营业和现金治理;美国摩根大通在向欧盟转移职员的同时在英增添雇员,支持金融科技创新。

  表2 脱欧公投后在英主要外资银行职员和营业新增情形

  资料泉源:中国银行凭据公然信息整理。

  相关金融服务放置仍需进一步明确

  英欧金融服务领域谈判有待推进,短期跨境金融服务或面临摩擦。2020年12月24日,英国与欧盟自由商业协议的杀青为双方未来的互助奠基了基础,是英国与欧盟关系的主要转折点。该协议主要聚焦跨境商品买卖,涉及金融服务方面的内容并不多。英国脱欧之后,原欧盟内部通用的金融护照权(Passporting)将不再适用英国和欧盟。作为主权国家,双方的金融服务行业将适用“等同原则”(Equivalence)。现在,英国方面已赞成给予欧盟金融服务17项“等同原则”,而欧盟只批准了两项临时性“等同原则”,涉及衍生品整理服务。由于双方获得的“等同原则”并不对等,英国金融机构面临一定的羁系肩负和不确定性。为确保脱欧后谋划的连续性,未给予“等同性”的金融营业,短期内可能不得不暂时脱离伦敦。

  伦敦金融中央职位仍然稳固

  历久来看,伦敦金融中央职位依旧稳固。英欧下阶段重点将是就各自金融服务“等同原则”睁开谈判和协商。双方将接纳对照互助的态度举行谈判,并争取在2021年3月尾之前杀青一份关于未来金融服务政策互助的体谅备忘录,为欧盟给予英国金融服务“等同原则”铺平道路。另外,英国对自身金融服务羁系规则制订有更大的自主权,未来金融市场生长将加倍开放和包容。英国脱欧也是伦敦金融中央职位的试金石。后脱欧时代,英国金融服务将迎来自20世纪80年代后的又一次“大爆炸”(英国撒切尔宰衡曾在20世纪80年代放松金融管制,赋予了伦敦金融城一定的竞争优势,并使其真正繁荣起来,被誉为“金融大爆炸”)。

  历史上,伦敦的灵活性和顺应性使其已经保持数百年的全球金融中央职位。英国脱欧后,虽然面临着部门职员和营业流失的风险,但伦敦依然保持其在地域、语言、教育、羁系执法体系以及基础设施等方面的整体优势。第一,伦敦的地理位置使其在处置跨境金融买卖方面拥有时差优势,伦敦时区与美国、日本间的时差在5~8小时,能够在一天内处置美亚欧的全球营业。第二,英国的执法体系为金融投资者提供了优质、稳固的营商环境,更顺应充满转变的金融行业生长。第三,伦敦在金融羁系、雇工执法、税收、金融机构综合水平等方面更具优势。第四,英国大学在经济金融领域的教育优势比欧洲大陆国家加倍显著,人才贮备方面更有优势。只要这些焦点因素不发生转变,那么伦敦作为国际金融中央的对照优势就会历久存在。相比之下,欧洲其他金融中央(都柏林、法兰克福、巴黎)的体量较小、地域涣散且语言不统一,国际金融中央生长所需的聚协力和效率有待提升。未来,随着脱欧负面影响逐步消除,全球各大银行仍将保持对伦敦金融中央职位的信心,大概率将继续保持以伦敦作为其区域总部所在地辐射欧洲营业的谋划模式。

  未来展望

  展望2021年,英国银行业既面临经济环境和羁系规则重塑的外部挑战,也面临自身盈利能力修复和改造创新的内部挑战。但与此同时,后疫情和后脱欧时代也将为英国银行业带来生长时机。英国银行业将加速绿色金融领域的生长以及数字化转型。

  英国银行业面临低利率和疫情的双重挑战。一方面,英国银行业或将历久面临低利率环境,商业银行利息净收入及利差将连续面临下行压力。现在,英央行正在评估负利率政策,钱币政策委员会少数成员对负利率政策持开放态度。一旦英国疫情恶化,不清扫英央行实行负利率政策,而多数商业银行对负利率政策的准备不足。另一方面,疫情袭击导致银行资产质量恶化,中小金融机构和高杠杆金融机构将面临较大挑战。据英国金融行为羁系局(FCA)近期的观察显示,在受访的23000家金融机构中,60%的金融机构示意疫情对其净收入已发生负面影响;近700家金融机构示意其净收入将削减3/4;约4000家中小金融机构的财务状况在疫情时代蒙受较大压力,面临停业风险。

  后脱欧时代英国金融服务羁系规则面临重塑。脱欧之后,英国需重新评估并修订金融支付、行为羁系和加密钱币羁系等相关金融服务羁系规则,以顺应自身生长需求。2020年11月,英国财政大臣苏纳克示意,英国未来金融服务羁系规则将聚焦在提升金融科技创新、应对天气转变以及削减金融服务摩擦等领域。现在,英国金融羁系已配合政府出台强制性的天气风险信息披露和公司治理结构要求。英央行要求金融机构在2021年年底之前确立一套完善的天气风险治理框架,在公司治理、披露和情景分析法上相符羁系预期。因此,英国银行业需自动完善自身短板,以应对羁系合规要求,维持营业稳健运行。此外,由于现在英欧金融服务领域谈判不确定性仍然较大,银行业也应制订应急方案,增强外部执法咨询,确保为所有可能发生的情形做好准备。

  英国银行业盈利水平或泛起分化。鉴于现在英国泛起流传能力较强的变异新冠病毒,英国等主要欧洲国家再次进入封锁状态,居民消费和商业投资信心受到重创。只管大规模疫苗接种事情已经睁开,但产量和医护职员不足的瓶颈可能影响接种进度,经济苏醒放缓。因此,2021年预计营业结构主要集中在西欧市场的英国银行可能受到较大水平的负面影响,例如劳埃德银行和巴克莱银行等;相比之下,以中国为代表的亚洲国家疫情防控效果显著,经济实现强劲苏醒,预计中国将成为2020年唯一正增进的主要经济体。宏观经济的快速修复将有助于夯实银行稳健生长基础,因此营业集中于亚太区域的英国银行的计提减值准备有望大幅下降,从而修复盈利能力,例如汇丰团体和渣打银行等。

  后疫情和后脱欧时代也为英国银行业带来生长时机。首先,英国政府鼎力推动低碳经济转型助力绿色苏醒,绿色金融产物和相关服务迎来契机,有助于改善银行资产和营业结构。当前,英国已将2050年之前实现碳中和的目的写入执法,并制订了详细的行动门路。为配合政府推进目的实现,同时努力拓展营业时机,大型英国银行已制订自身绿色金融战略目的。例如,英国汇丰团体制订了2030年之前实现自身营业碳中和的目的,并设计增添投入,辅助客户实现2050年碳中和目的;巴克莱银行示意将在2050年之前实现营业碳中和目的,并在2030年前到达1000亿英镑的绿色融资。加大在绿色金融领域结构力度,将有助于英国银行业合理设置资产营业结构,实现营业结构多元化生长,在拓宽收入泉源的同时知足更高尺度的羁系要求。其次,疫情改变了金融消费者行为模式,英国银行业将加速数字化转型。一方面,从英国羁系机构对金融科技的开放和激励态度,到英国各银行在金融科技领域的踊跃实践,预计2021年英国银行业将继续加大对金融科技的投入,同时与金融科技公司开展更多互助。2020年9月,在英国财政部的支持下,英国科技企业家网络机构 (Tech Nation)推出“金融科技答应”设计,希望为银行及金融科技企业确立高效、透明的商业伙伴关系并树立全球领先尺度。现在,巴克莱银行、汇丰团体、劳埃德银行、国民西敏寺银行和桑坦德银行五家英国主要银行已签署了这一协议。在大数据、云盘算、人工智能等金融科技赋能下,银行可不停创新服务场景,提升非接触金融服务能力及客户黏性。

  作者系中国银行伦敦分行副行长

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(责任编辑:冉笑宇 )
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